O crescimento acelerado dos fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs) no Brasil tem consolidado esse segmento como uma peça-chave no financiamento corporativo. A superação do patrimônio líquido dos fundos de ações pelos FIDCs em 2025 confirma essa tendência. Esse avanço é impulsionado por um cenário econômico desafiador, marcado por altas taxas de juros e pela crescente demanda por capital de giro.

No entanto, a expansão do mercado de FIDCs traz consigo desafios operacionais e uma complexidade regulatória que exige atenção. A gestão documental eficiente tornou-se um fator estratégico para mitigar riscos, assegurar conformidade e garantir a solidez das operações. A forma como os fundos administram seus documentos legais, fiscais e contratuais impacta diretamente a qualidade dos ativos securitizados, a performance das carteiras e a confiança de investidores institucionais.

⚠️ Riscos e desafios operacionais na estruturação de FIDCs

Com o crescimento acelerado, surgem desafios críticos na gestão de FIDCs. O cenário de 2025 exige que os gestores aprimorem suas estratégias para lidar com riscos de crédito, operacionais e regulatórios.

Risco de crédito: a qualidade dos ativos como fator decisivo

A qualidade dos direitos creditórios adquiridos é determinante para o desempenho de um FIDC. A ausência de critérios rigorosos na seleção desses ativos eleva o risco de inadimplência, comprometendo a rentabilidade e a liquidez do fundo. Em janeiro de 2024, a inadimplência média dos FIDCs ligados a fintechs atingiu 9,5%, contra 3,5% seis anos antes. A tendência é de agravamento em 2025, com a taxa Selic podendo alcançar 15%, o que dificulta a concessão de crédito e eleva o risco de inadimplência.

Exemplos concretos reforçam esse cenário: a Open Co enfrentou inadimplência de 63% em um FIDC de R$ 170 milhões, enquanto a BizCapital registrou inadimplência de 90% em um fundo de R$ 226 milhões. Esses casos mostram a necessidade urgente de implementar metodologias de análise de crédito mais robustas e integrar tecnologias preditivas para avaliação de risco.

Risco operacional: falhas que comprometem a sustentabilidade

O risco operacional nos FIDCs envolve falhas nos processos internos, sistemas de gestão e controles. Deficiências na validação de lastro e na automatização dos critérios de elegibilidade podem gerar perdas financeiras, aumento de custos com retrabalho e comprometimento da liquidez. A resolução CVM 175, vigente desde outubro de 2023, impôs um padrão mais rígido de governança, exigindo revisão dos fluxos operacionais e fortalecimento dos controles internos.

A ausência de processos automatizados aumenta o risco de erros e retrabalho, impactando diretamente a eficiência operacional. A automação da validação de crédito, o uso de plataformas integradas de gestão documental e a segmentação de responsabilidades são estratégias fundamentais para mitigar esses riscos.

Risco regulatório: pressão por conformidade e transparência

A evolução do ambiente regulatório impõe desafios adicionais aos FIDCs. A não conformidade com as normas da CVM e do Banco Central pode gerar sanções financeiras, restrições operacionais e abalar a confiança dos investidores. A resolução CVM 175 trouxe mudanças importantes, como a segregação de patrimônio por classes de cotas, a exigência de controles internos mais robustos e a necessidade de transparência na comunicação com investidores.

Falhas em compliance podem resultar em multas, suspensão de captação de recursos e restrições à emissão de novas cotas. A pressão por transparência aumentou em 2025, com investidores exigindo informações claras e atualizadas. Gestores que não acompanham as atualizações regulatórias perdem competitividade.

Tendências do mercado e oportunidades de otimização

O mercado de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) no Brasil está em plena expansão, apresentando tendências significativas para 2025 que indicam um crescimento robusto e oportunidades de otimização para investidores e gestores.

Expansão do risco sacado

O risco sacado, modalidade em que o risco de crédito é transferido ao sacado da duplicata ou título de crédito, tem ganhado destaque no portfólio dos FIDCs. Estima-se que, até junho de 2024, essa modalidade representava entre R$ 60 bilhões e R$ 75 bilhões do patrimônio líquido dos FIDCs, evidenciando sua relevância crescente no mercado. Essa expansão reflete a busca por alternativas de crédito mais seguras e a diversificação das carteiras, atendendo à demanda por instrumentos financeiros que ofereçam maior proteção contra inadimplência.

Inovações tecnológicas

A adoção de plataformas tecnológicas avançadas, com alto grau de automação e integração, tornou-se essencial para os FIDCs em 2025. A Resolução CVM 175, que entrou em vigor em outubro de 2023, trouxe mudanças significativas no arcabouço regulatório, exigindo maior transparência e eficiência operacional dos fundos. Nesse contexto, a implementação de sistemas que automatizam processos, garantem conformidade regulatória e facilitam a gestão de riscos é decisiva para atender às novas demandas do mercado e manter a competitividade.

Maior transparência

A Resolução CVM 175 busca alinhar o mercado brasileiro às práticas internacionais, promovendo um ambiente mais seguro e atrativo para investidores. As novas diretrizes enfatizam a necessidade de maior transparência na divulgação de informações, aprimoramento das práticas de governança e rigor na gestão de riscos. Essa mudança regulatória visa aumentar a confiança dos investidores nos FIDCs, ampliando o acesso a uma base mais diversificada de investidores, incluindo o varejo, e fortalecendo o papel dos FIDCs no financiamento de setores-chave da economia.

Em resumo, as tendências para 2025 indicam um cenário promissor para os FIDCs no Brasil, impulsionado pela expansão do risco sacado, inovações tecnológicas e um ambiente regulatório mais transparente. Esses fatores, combinados, oferecem oportunidades significativas de otimização e crescimento para investidores e gestores que souberem adaptar-se às novas exigências e aproveitar as oportunidades emergentes no mercado de FIDCs.

💼 O papel estratégico da CBRdoc

A CBRdoc é líder em soluções de gestão documental para FIDCs, oferecendo tecnologia de ponta para mitigar riscos e otimizar a eficiência operacional. A plataforma é projetada para garantir conformidade regulatória, automatizar processos e assegurar a segurança da informação.

Como a CBRdoc transforma a gestão de FIDCs:

• Automatização de processos: Reduz falhas operacionais e agiliza a validação de documentos.
• Conformidade regulatória garantida: Alinhamento completo com as exigências da CVM e do Banco Central.
• Segurança da informação: Proteção de dados sensíveis com criptografia e controle de acesso.
• Dashboards inteligentes: Visão estratégica das operações, facilitando a tomada de decisões.

Empresas que utilizam a CBRdoc reduzem custos, minimizam riscos e potencializam resultados. A gestão documental eficiente não é mais uma opção, mas uma necessidade estratégica para o sucesso dos FIDCs.

O cenário econômico e regulatório de 2025 exige que os FIDCs adotem uma postura proativa na gestão de riscos. A implementação de critérios rigorosos de análise de crédito, a automação de processos e o alinhamento com as normas da CVM são fundamentais para garantir sustentabilidade e crescimento.

A CBRdoc está preparada para ser sua parceira estratégica, oferecendo soluções de gestão documental que asseguram conformidade, eficiência operacional e segurança. Entre em contato conosco e transforme a gestão do seu FIDC.